Ausgabe #43: I like: Lieblingsbranchen

 

Nachdem ich in meinem letzten Artikel über den Circle of Competence geschrieben habe, ist es nun an der Zeit euch meine Auswahl an daraus abgeleiteten Lieblingsbranchen vorzustellen.

 

Nahrungsmittel- & Getränkeproduzenten

 

 

(Quelle: Giphy)

Diese Branche ist ein No-Brainer. Essen und Trinken gehören ja bekanntlich zu den Grundbedürfnissen der Menschheit. Da ich selbst auch gerne die ein oder andere Süßigkeit esse und auch Softdrinks nicht abgeneigt bin, haben Unternehmen in dieser Branche (meistens) ein Geschäftsmodell, welches ich gut verstehe, auch weil ich mich persönlich damit identifizieren kann. Das ist auch der Grund, wieso wir in unserem Value-Radar sehr viele Unternehmen aus dem Bereich Nahrungsmittel und Getränke aufgeführt haben. Ein weiterer Grund wieso ich diese Branche mag ist natürlich nicht nur meine Vorliebe für leckere Sachen, sondern auch das Grundbedürfnis der ganzen Menschheit nach Essen und Getränken. Die Weltbevölkerung wächst stetig und dementsprechend wächst natürlich auch die Nachfrage nach Nahrungsmitteln und Getränken.

Seit langem haben wir beispielsweise Bakkafrost im Portfolio. Das Unternehmen „produziert“ Lachs auf den Färöer-Inseln. Ich esse persönlich sehr gerne Lachs und achte auch darauf, dass dieser ökologisch gezüchtet wurde. Da seit Jahren die Nachfrage nach Lachs rapide zunimmt, war Bakkafrost für uns einen genaueren Blick wert. Auch Glanbia gehört zu diesem Bereich. Ein weiterer Trend geht seit langem dahin, dass man sich immer bewusster ernährt. Glanbia bietet mit seinen Nahrungsergänzungsmitteln Produkte für genau diese Nische an und ist auch noch in der Käseproduktion tätig.

 

Restaurants

 

(Quelle: Giphy)

Gastronomie ist ein weiter Begriff. Es kann sich um Kaffeehäuser á la Starbucks handeln, oder aber um Fast-Food-Ketten wie McDonald’s und Burger King. Was diese Restaurantketten gemeinsam haben, ist, dass ich sie schon des Öfteren aufgesucht habe, um zu essen und zu trinken (Ihr merkt es schon, hier gibt’s Synergie-Effekte mit Nahrungsmittel- & Getränkeproduzenten 😉 ). Die Beweisführung für Restaurants klingt ähnlich wie die für meine erste Lieblingsbranche. Allerdings gilt es hier eine Unterscheidung zu treffen. Während Nahrungsmittel- & Getränkeproduzenten ihre Produkte in Geschäften zum Kauf für zuhause anbieten, ist es bei Restaurants etwas anders. Hier geht es auch um das „Gefühl“ welches beispielsweise beim Besuch von Starbucks vermittelt wird. Man sitzt einfach gern da und schlürft seinen Kaffee. Das Produkt ist ähnlich, aber die Vermarktung unterscheidet sich doch merklich. Nichtsdestotrotz ist die Gastronomie ein weiterhin wachsendes Feld und hat auch noch sehr viel Potential in Schwellenländern.

 

Luxus

 

 

(Quelle: Giphy)

Ihr habt sicherlich mitbekommen, dass wir erst kürzlich unser wikifolio um Michael Kors erweitert. Dieses Unternehmen ist für mich ein typischer Vertreter der Luxus-Branche. Die Schönen und Reichen geben ja bekanntlich sehr gerne ihr Geld für Statussymbole und eben Luxusartikel aus. Seien es nun teure Sportwägen, Handtaschen oder Schmuck. Die Reichsten 1% werden bis 2030 laut einer Prognose des Guardian etwa zwei Drittel des weltweiten Vermögens besitzen. (Vgl. The Guardian: https://www.theguardian.com/business/2018/apr/07/global-inequality-tipping-point-2030)

Dabei geht es vielen bei Luxusartikeln oftmals eher um die Marke an sich und was diese darstellt und weniger darum wie viel diese kostet, das Geld spielt eine untergeordnete Rolle. Ich bin deswegen der Meinung, dass die Luxus-Branche in Zeiten der Rezession aber vor allem in Zeiten des Wirtschaftsaufschwungs sehr gut läuft. Auch gibt es in Schwellenländern wie China und Indien immer mehr Millionäre und sogar Milliardäre. Das bedeutet hier wächst ein potentieller riesiger Markt heran, der noch gar nicht richtig Fahrt aufgenommen hat.

 

Eisenbahnen

 

 

(Quelle: Giphy)

Ich mag die Branche der Eisenbahnen nicht deshalb, weil ich mit Miniaturmodellen im Keller spiele, da bleibe ich lieber bei meinen Comics. Aber was viele Unternehmen aus dieser Branche gemeinsam haben ist, dass sie oftmals eine Quasi-Monopolstellung haben. Niemand käme wohl auf die Idee neben ein Eisenbahnnetz noch ein Zweites zu bauen. In diesen Markt einzudringen ist als neues Unternehmen denkbar schwierig. Das Unternehmen Canadian National Railway ist hier mein Paradebeispiel. Fast das gesamte Streckennetz in Kanada teilt sich zwischen diesem Unternehmen und Canadian Pacific Railway auf. Viel konstanter geht es wohl nicht, wenn man sich als Value Investor die Frage stellt, ob das Unternehmen auch noch in 10 Jahren relevant sein wird. Auch in Zeiten von automatisierten Fahrzeugen und Flugtaxis müssen immer noch Güter und Waren von A nach B befördert werden. Vor allem in weitläufigen Ländern wie eben Kanada und den USA ist somit die Eisenbahn hierbei das Maß der Dinge – und das wird sich so schnell auch nicht ändern.

 

Hörgeräte

 

(Quelle: Giphy)

Hörgeräte sind ein ganz eigenes Thema. Wir alle werden älter und fast täglich hört, liest oder sieht man irgendwelche Studien zum Thema demografischer Wandel. Die Weltbevölkerung wächst und wird im Durchschnitt immer älter. Was an und für sich gut ist, führt natürlich auch zu Einschränkungen. Oftmals wird davon geredet, dass das Hören der Wichtigste unserer Sinne ist. Er ist für das soziale Wesen Mensch von enormer Bedeutung und kümmert sich nebenbei auch noch um unseren Gleichgewichtssinn. Deswegen sind Hörgeräte ein relativ sicherer Markt für die Zukunft. Je älter man wird, desto wahrscheinlicher ist es, dass wir selbst einmal auf ein Hörgerät angewiesen sind. Dabei wird die Technik immer besser und die Hörgeräte immer kleiner, man sieht sie kaum noch.

„Die Studie zur Gesundheit Erwachsener in Deutschland (DEGS) des Robert Koch-Instituts zeigt, dass in der Altersgruppe der 65- bis 79-Jährigen 34,8 Prozent der Frauen und 45,6 Prozent der Männer mindestens einige Schwierigkeiten beim Hören haben – doch nur 8,6 Prozent dieser Frauen und 12,7 Prozent dieser Männer verwenden ein Hörgerät.
In Deutschland leben dem Deutschen Schwerhörigenbund e.V. (DSB) nach etwa 15 Millionen Hörbehinderte, davon tragen laut Bundesinnung der Hörgeräteakustiker BIHA nur rund 2,5 Millionen ein Hörgerät.“ (Vgl. mein-medizinportal.de: http://www.mein-medizinportal.de/themenwelten/augen-nase-und-ohren/millionen-braeuchten-ein-hoergeraet_17377125.htm)

Man sieht sehr schön anhand von Studien welch großer Markt hier schlummert. Noch sind Hörgeräte teilweise ein Tabu-Thema, aber die Notwendigkeit von Hilfsmitteln in diesem Bereich ist ersichtlich. Deswegen sind Hörgeräte für mich ein Zukunftsmarkt mit enormem Potential.

 

Ceterum censeo: Im Übrigen bin ich der Meinung…

 

Es gibt auch einige Branchen, von denen ich so weit es geht komplett die Finger lasse. Das hat in der Regel zwei einfache Gründe. Zum einen gibt es Branchen, die ich moralisch verwerflich finde und die nicht mit meinen Grundethiken übereinstimmen. Das wären beispielsweise die Ölindustrie, die Rüstungsindustrie und die Tabakindustrie. Man könnte jetzt lang und breit diskutieren wo dann die Grenze ist, aber für mich ist sie bei solchen Branchen überschritten. Letztlich muss jeder von euch selbst entscheiden wie er oder sie mit gutem Gewissen nachts schlafen kann. Ich für meinen Teil fühle mich mit Unternehmen aus diesen Branchen einfach nicht wohl.

Der andere Grund, wieso ich manche Branchen ausschließe ist, dass ich sie schlicht und ergreifend einfach nicht genau genug verstehe. Ich habe zu wenig Ahnung von der Pharmaindustrie. Ich weiß nichts über die Herstellung der Medikamente, wie und an was diese erprobt werden und wie lange etwaige Patente noch laufen. Kurzum, ich hab keinen blassen Schimmer wie diese Unternehmen genau Geld verdienen oder wie das in Zukunft aussieht.

 

Was sind eure Lieblingsbranchen? Wo ist eure rote Linie in Sachen potentieller Investments? Gibt es sowas wie Moral beim Investieren überhaupt? Schreibt mir, kommentiert und diskutiert, auch gerne über Facebook und Instagram!

 

Abschließend wünsche ich euch wie immer noch einen schönen Tag und viel Spaß und Erfolg beim Investieren! 😉

 

Eurer freundlicher Value Investor aus der bayrischen Nachbarschaft

 

Andi